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国寿安保左季庆:优化产品结构 加码权益产品布局

面对基金行业激烈的市场化竞争,作为业内首家保险系公募基金管理公司是如何成功突围的,未来还将如何寻求突破?带着这些疑问,上证报记者采访了国寿安保基金公司总经理左季庆。

  以绝对收益为业绩目标

  今年以来,经济形势和宏观政策的不确定性较大,风险资产暂未出现趋势性投资机会。随着信用风险逐渐暴露,客户转而追求资产的安全性,主动要求降杠杆和收缩信用,这都为基金投资带来考验。面临复杂多变的市场环境,国寿安保基金如何应对?

  对此,左季庆表示,国寿安保始终瞄准以绝对收益为业绩目标的“锚”,在风险资产仓位和品种的选择上更加谨慎灵活,积极控制市场下行风险,力争创造出超额收益。在传统类债券资产配置的基础上,探索国债期货衍生工具的应用,并关注可转债市场的投资机会,在分散组合投资风险的同时提高组合投资收益。应注意到,风险资产的结构性机会依然存在,如股票市场中行业龙头标的表现出持续的超额收益。在缺乏趋势性行情机会的情况下,加强对信用债个券和股票个股的研究和投资力度,提高仓位选择、行业配置和标的选择的准确度,从而产生有效的超额收益。

  此外,公司也将借助中国人寿及其控股公司的多渠道进行市场拓展,把国寿安保的发展置身于中国人寿的大金融战略版图之中,成为中国人寿综合金融服务和金融产品分发平台中的重要组成部分。

  目前,国寿安保基金的定位为全能型的资产管理机构,左季庆透露,以后要逐步向具有鲜明特征的资产管理机构转型,从单纯向机构投资者提供金融产品转向同时提供综合金融理财服务,依靠创新成为中国人寿开展第三方金融业务的投资管理平台,依靠品牌成为机构投资者进行资产配置的平台。

  加码权益类产品布局

  虽然A股估值体系的重塑和分化仍会继续演绎,但局部性和结构性的投资机会仍会不断出现。传统行业的估值完成了一轮估值修复,部分传统行业的估值存在继续向上修复的空间;新兴行业的估值仍然处在继续分化的过程之中,其中部分新兴行业的估值仍然需要继续挤泡沫,而部分新兴行业的估值则进入了中长期价值的投资区间。

  左季庆表示,今年公司将持续优化产品结构,力争年底权益类产品规模有较大增长。

  具体来看,在产品布局方面,左季庆表示,国寿安保基金将把握住2017年股票市场的结构性投资机会,未来会不断提高权益类产品的比例,包括行业主题基金、沪港深基金及绝对收益型基金等,并择机推出量化产品、FOF产品、QDII产品等。

  在制度方面,该公司对公募股票投资管理试行事业部制管理,力争做大做强权益类产品。为了吸引优秀人才加盟,公司对公募股票投资管理试行事业部制管理,将人事、财务、投资等权限下放至事业部,公募股票基金经理可以参与公司净管理费的分成。此外,专户投资经理和其他公募基金经理可以分享超额投资收益的激励。同时,建立基金经理负责制,充分授权给基金经理。

  同时,国寿安保基金以市场为基准,紧盯同业,在机构设置上采取扁平化模式,设置了业务发展必需的部门,严格控制部门数量,把外部竞争压力层层传导至各个环节,使激励机制与约束机制并行,实现人员的市场化、业务的市场化、机制的市场化。

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